После всех великих подвигов — сражения с драконом, спасения принцессы, свержения узурпаторов — Шрэк неожиданно осознаёт, что его жизнь превратилась в рутину. Больше нет отчаянных приключений, вместо рыка — дружелюбные приветствия, а вместо пугающего образа — автографы на вилах крестьян. Огра больше не боятся, и это его гложет. Он тоскует по былым временам, когда ощущал себя по-настоящему свободным и грозным. Именно в этот момент на его пути появляется коварный Румпельштильцхен, предлагающий соблазнительную сделку — день без забот, полный старого доброго веселья, в обмен на нечто, казалось бы, незначительное.
Но, подписав магический договор, Шрэк внезапно оказывается в альтернативной версии Тридевятого королевства, где всё перевёрнуто с ног на голову. Здесь правит хитроумный Румпельштильцхен, огров безжалостно преследуют, а сам Шрэк — всего лишь никому не известный беглец. Самое ужасное — Фиона не только его не узнаёт, но и вовсе не является той самой нежной принцессой, что он любил. Осознавая свою ошибку, Шрэк понимает, что вернуть прежнюю жизнь будет непросто. Ему предстоит вновь завоевать доверие друзей, пробудить истинную любовь и найти способ обмануть самого обманщика, прежде чем его собственное существование будет стерто навсегда.